价格剧烈交易健获当E略稳利震荡资深何利时，V策员如用m
作者：Kevin，Movemaker研究员 | 来源：X，@MovemakerCN
市场波动下的投资困境
天啊！以太坊刚刚突破4868美元，创下历史新高！但看看这两周的行情，简直比过山车还刺激——4788美元跌到4060美元，又暴涨到4887美元，15%的跌幅和20%的涨幅就在短短10天内完成。而那些被称为"以太坊微策略"的机构股票也跟着ETH玩起了心跳游戏。
说实话，作为经历过2018年寒冬的老韭菜，我很清楚在市场高位时保护资产有多重要。即使你是坚定的HODLer，难道还想再体验一次去年BTC那样的漫长熊市吗？
期权：聪明投资者的护城河
让我分享一个实战经验：去年5月ETH从3000美元暴跌时，一位华尔街对冲基金经理靠看跌期权不仅保住了本金，还赚了20%。期权这个神奇工具就像给你的投资组合买了份保险——通过购买看跌期权，你可以为ETH持仓设置一个安全垫。更妙的是，复杂期权组合还能在市场横盘时帮你赚钱。
DAT飞轮：ETH的独特魅力
Michael Saylor的公司靠DAT策略市值破千亿，涨幅甚至跑赢了AI巨头英伟达！这个"融资-买币-股价上涨-再融资"的飞轮模式正在被Sharplink Gaming(SBET)和BitMine(BMNR)等公司效仿。但ETH版的DAT有三个杀手锏：
1. 波动性竟是融资利器
传统金融视波动性为洪水猛兽，但在DAT世界里，ETH的高波动反而成了香饽饽。那些专做Gamma交易的对冲基金就爱这种高波动资产，这让ETH公司能以更优厚的条件发行可转债。
2. PoS机制的稳定收益
BTC公司支付利息得靠增发股票，而ETH质押收益就像内置的印钞机。去年某ETH质押平台仅靠4.8%的年化收益就覆盖了80%的融资成本，这在BTC世界简直无法想象。
3. mNAV溢价的加速效应
市场愿意给ETH公司更高的估值溢价，因为我们都知道ETH数量会通过质押自动增长。这就好比市场给会下金蛋的鹅更高的定价，形成了"溢价越高-融资越容易-ETH越多"的正循环。
实战策略：做多mNAV的正确姿势
如果你像我一样看好mNAV但又担心ETH回调，千万别简单地做多股票+做空ETH。去年有个华尔街新手这么干，结果在ETH反弹时亏得怀疑人生。
正确的做法是计算每股ETH含量：
然后构建6:5的对冲比例。最近有个成功案例：某基金经理卖出SBET的20.5PUT*19，收入2888美元；同时买入ETHA的35PUT*11，支出1507美元，净赚1381美元。这个策略的精妙之处在于——只要mNAV不崩，就能稳稳收权利金。
警惕稀释陷阱
但我要提醒你，这些公司通过不断增发来买ETH的做法其实是个甜蜜的陷阱。就像往威士忌里不断加冰，虽然杯子满了，但酒却越来越淡。我做过测算：
假设一家公司初始资产2亿，市值2.5亿（25%溢价）。当它按市价增发融资1亿后：
三轮之后，溢价就会趋近于零。这解释了为什么有些加密股票在牛市后期反而跑输大盘。
做空mNAV的期权策略
如果你预判某家公司要增发稀释，可以尝试这个专业玩法：
去年有位交易员用这个策略在对冲基金裁员潮中大赚——当ETHA跌5%时BMNR跌了12%，他的BMNR PUT盈利完全覆盖了ETHA PUT的亏损。
记住，市场没有完美策略，但理解这些工具能让你在动荡中把握先机。就像我常对交易员说的：重要的不是你预测得多准，而是你犯错时能控制多少损失。
(责任编辑：教程)
特朗普打开养老钱闸门：8.7万亿美金将杀入加密货币？
Web3.0市场观察：加密资产集体狂欢背后的冷思考
大蒜头代币DSTC：打开去中心化金融新世界的大门
别错过这波千载难逢的财富机会：BRC-20上的MEME币开始发力了！
比特币强势回归：31,000美元关口再现牛市曙光-
各位老铁，今天咱们来聊聊这个让人揪心的行情。大饼凌晨这波下探真是惊心动魄，直接干到了半年线109000这个关键位置。说实话，这个支撑位现在看着就像块豆腐渣，多头连个像样的反击都没有，日线上那三根阴线排得整整齐齐，活像三把尖刀插在多头胸口。我在这行摸爬滚打这么多年，这种形态见得太多了。现在的市场情绪就像惊弓之鸟，大家都等着最后那一跌。说实话，没看到标志性的金针探底之前，抄底就是在赌博。我个人觉得，1...
...[详细]
-
区块链晨报 | 币安高管离职潮持续，NFT市场强势反弹，监管风暴或将来临
11月17日的清晨，区块链世界又迎来了新一波的风起云涌。作为一个长期关注这个领域的老兵，我必须说今天的消息特别有意思，既有令人振奋的创新，也有发人深省的监管动向。交易所风云币安的反恐金融负责人Jennifer Hicks离职的消息让我不禁感叹，这家全球最大交易所今年的人事变动实在太频繁了。记得两个月前她还在社交媒体上庆祝晋升为"有史以来第一位"反恐金融顾问，转眼间就选择了离开。这已经是今年币安离职...
...[详细]
-
2013年的冬天格外热闹，比特币价格首次突破1000美元大关，无数年轻人围着电脑屏幕，目不转睛地盯着那个闪着绿光的数字。那时候谁能想到，一个叫赵长鹏的程序员在朋友随口一句"要不要看看比特币"的邀约下，就此踏上了一条改变人生的不归路？大佬们的2013：命运的分水岭那年发生的故事，现在回想起来简直像部加密版的《建国大业》。Binance的CZ还在给别人打工，何一刚从电视台主持人转型为"币圈一姐"，李林...
...[详细]
-
最近币圈朋友见面打招呼的方式都变了，不再是"吃饭了吗"，而是"你买铭文了吗？"看着ORDI上万倍、ETHS几千倍的夸张涨幅，说实话，作为一个老韭菜，我既兴奋又懊恼。兴奋的是这个赛道确实创造了惊人的财富效应，懊恼的是自己没能全程把握住机会。那些年我们错过的ORDI记得今年3月第一次听说ORDI时，我还在研究以太坊的Layer2。当时一个深圳的炒币群里有朋友在讨论这个新玩意，说1u就能买1000个。说...
...[详细]
-
昨夜美股市场波澜不惊，三大指数涨跌互现。道指勉强维持上涨，纳指则略显疲态，这种不上不下的走势反而让人更觉得不安。黄金价格稳稳站在1920美元上方，整个交易日波动幅度不足20美元，这平静得有点反常。而原油市场更是诡异，两美元的波动空间里来回震荡，最终却收了个平盘，这种行情连老油条们都选择观望。美国经济数据背后的玄机美国9月零售销售数据简直是个"炸弹"，0.7%的月增长率远超预期，前值还被上修至0.8...
...[详细]
-
今天的市场就像个调皮的孩子，明明累得直打哈欠，却还在上蹿下跳不肯睡觉。BTC和ETH延续着区间震荡的走势，这种行情最考验人的耐心。说实话，看着价格在高位徘徊，我都能感觉到市场在积蓄力量，随时准备选择方向。市场整体观察：小心为上每次遇到这种震荡行情，我都会想起去年那个因为频繁操作而爆仓的老李。现在的市场状况简直和他爆仓前一模一样——价格看似要突破，但总是差那么一口气。今晚的初请失业金数据可能会带来一...
...[详细]
-
作为一个在金融圈摸爬滚打多年的老韭菜，我不得不说最近的加密市场实在太热闹了。就在11月9日那个普通的周三晚上，一则消息让整个币圈炸开了锅——全球资管巨无霸贝莱德居然在特拉华州悄悄注册了以太坊信托！这就像是一头大象闯进了蚂蚁窝，ETH价格瞬间像打了鸡血一样冲破2100美元大关，创下一年来的新高。从边缘到主流：加密货币的"镀金"之路还记得2017年那会儿，我跟朋友说起比特币，人家还以为我在搞什么传销。...
...[详细]
-
最近比特币这波行情可真够刺激的！在突破37,200美元的关键阻力位后，BTC就像坐上了火箭一样蹭蹭往上涨。不过现在似乎进入了一个短暂的休息区，就像长途跋涉的旅人需要停下来喘口气。但别急着唱空，从技术面来看，上涨势头仍然保持得相当不错。多头蓄势待发说实话，作为一个长期观察加密货币市场的老兵，我很看好比特币接下来的表现。记得上个月BTC还在35,000美元附近徘徊的时候，市场情绪还很低迷。但现在呢？不...
...[详细]
-
在币圈混迹多年，我深知一个道理：活着比赚钱更重要。每次看到那些盲目追涨杀跌的新手，我都忍不住想提醒他们：先保住本金，再谈收益！就像我经常对学员说的，投资不是赌博，需要建立自己的交易体系。虽然我不能保证让你一夜暴富，但至少能让你在这个市场里活得更久。当前市场观察：黎明前的黑暗？现在是凌晨2:15，我盯着屏幕上的以太坊走势图，价格在3680附近徘徊。回想白天那波3550的南下试探，最终在3630止损出...
...[详细]
-
从像素到实物：NFT借贷平台Arcade如何重塑金融游戏规则
说实话，当2021年NFT热潮刚起时，大部分人都觉得这不过是又一个昙花一现的互联网泡沫。但Arcade的两位创始人Gabe Frank和Robert Masiello显然看到了更深层的东西 - 他们敏锐地察觉到，在那些天价像素头像背后，隐藏着一个更宏大的金融革命。从0到1.5亿：Arcade的进化之路记得2022年初Arcade刚上线时，我在Pantera Capital的办公室和团队交流，当时他...
...[详细]
